米国でトップの二酸化炭素排出量の一つである石炭火力のPlant Schererは、ジョージア州Julietteにあります。 （AP写真/ブランデンキャンプ）

「地平線の悲劇イングランド銀行総裁のカナダのマーク・カーニーによって造られた用語は、気候変動が地球に深刻な脅威を与え始めて以来ずっと、金融部門を悩ませてきました。

Carneyが言うように、ほとんどの投資が短期間に行われる場合、金融セクターは長期的な気候変動問題に対処することができますか？

行動経済学 人々は長期的に考える能力を欠いていることを私たちに示しました、そしてこれは気候変動との戦いで私たちのアキレス腱になっています。 しかし、「地平線の悲劇」は私たちの行動と金融システムの両方の変化によって克服できるという証拠が今あります。

ここ数年の間に、金融セクターにおける通常のビジネスのアイデアは多くの人から疑問視されてきました。 これまでの知恵は、私たちに最低限のリスクを提供し、長期的に安定したものに投資することでした。

イングランド銀行総裁のマーク・カーニー氏は、カナダと世界の金融部門の気候変動への取り組みに関する議論に参加している2016のトロントでここで見られます。 （THE CANADIAN PRESS /クリス・ヤング）

しかしながら、 気候変動の時代において、リスクと安定性の概念は絶えず変化しています.

今日、投資家は財務リスクだけでなく、経済的リターンにとって重要となる可能性がある社会、環境、およびガバナンス（ESG）の問題に関してもリスクを評価しています。 投資家は、投資会社がESGコンポーネントを考慮に入れ始めることを要求しています。

金融セクターを変えるグリーンボンド

グリーン債券、すなわち低リスクで長期資本を調達するために伝統的に使用されてきた債務ファイナンスツールは、金融セクターにおける行動変革の要求に応えているかもしれません。

産業革命以来、債券は都市や町のインフラの資金調達において重要な役割を果たしてきました。 A グリーンボンドはこれらのインフラ関連投資を低炭素で気候変動に強い代替案に変換します。 グリーンボンドは、気候変動の長期的な影響を考慮した方法でリスクと安定性に対処する能力を持っているだけではありません - お金と収益についての考え方も変えることができます。

100だけでグリーンプロジェクトに投資したUS $ 2017 10億グリーンボンドのような社会的責任投資商品は、大きな変化を生み出す可能性があります。

グリーン債は通常の債券と同様の財務リターンを提供するだけでなく、それらの投資からのボーナス「グリーン」リターンも可能にします。 これらのボーナス道徳的インセンティブは、ついには金融部門に社会的および環境的良心を生み出し始めている可能性があります。 確かに、 より多くの投資家がグリーンボンドを求めているので、気候変動に対する意識は高まり続けています.

つまり、投資家、そしてその延長としての金融セクターは、気候変動について長期的に考え始めています。 さらに刺激的なのは、低炭素金融システムへの転換が世界中で同時に起こっているということです。

いくつかの国 グリーン経済ロードマップとして知られているものを発行しています. 民間セ​​クターのグリーンボンド 上昇している 化石燃料からの没収のプロセス 始まった。

世界の金融システムへの影響

金融部門には今、イノベーションが勢いを増しています。そして、これまでの投資ポートフォリオ、銀行取引、信用、さらにはフィンテックについて私たちがどう考えるかが変わりつつあります。

長い間、社会的責任投資とその商品はニッチな市場でした。 しかし、と グリーンボンドの出現、このニッチ市場は主流に移行しつつあります。 Climate Bonds Initiativeによると、市場は数十億米ドルを突破し、 116.8 10億ドルが2017だけで発行される。 それは、気候変動に取り組むための公的な開発援助として世界の国境を越えて流れるお金よりも実質的に多いです。

グリーンボンドの影響の大きさを本当に理解するために、市場の規模を見てみましょう。

現在、気候変動に対応した債券は 総計US $ 895 billionと推定され、それは前年から$ 201 billion増加します。 その$ 895十億ドルのうち、約$ 221十億ドルがグリーンボンドとして分類されています。 この成長は心強いものですが、気候変動に関連した極端な気象現象の数が増えることを考えると、はるかに大きな市場の余地があります。

これらの大洪水やモンスターハリケーンが続くにつれて、 保険セクターは、クライアントを引き受けたり、気候変動の回復力を満たさない資産を保証する可能性が低くなります。 規格です。 気候変動に強い経済においてグリーンボンドからの低炭素のインフラ関連投資が大きな違いを生むのはここです。

興味深いことに、 政府や公共機関がこの金額のほぼ68パーセントを占めており、中国などの発展途上国が現在市場をリードしています。 この指数関数的成長は2つのことを示しています。政府はこの市場の移行に果たすべき重要な役割を果たしており、おそらくこの移行は中国のような新興経済国によって推進されるでしょう。

中国と北京の2016での重い汚染日の間、男性と子供がマスクを着用します。 中国は、今後数年間にわたって温室効果ガスの排出を抑制する計画を発表しました。 （AP写真/呉漢関）

規制への影響

それでは、政府の圧力が低炭素経済への移行にどの程度の影響を与えるのでしょうか。 例として中国を見ると、ウォータールー大学での以前の研究 中国の銀行のクレジット事業において、こうした圧力が実際に財務面と持続可能性の両面で改善をもたらしたことを示しています.

中国のグリーンクレジットガイドライン方針の下で、銀行は、特に顧客への融資時に、自らがさらされていた環境リスクの量を削減しました。

このガイドラインは、気候変動リスクへの対処において、銀行が経済的かつ環境的に慎重になることを余儀なくさせました。 研究 財務と持続可能性の両方のパフォーマンスが改善され、共通の連携が中国の公共政策の制度的影響であることを発見した。.

このような規制圧力がグリーンボンド市場でも再現されれば、低炭素経済がもたらされる可能性があります。 さらに、 グリーンボンドはまもなく標準化と認証の対象となる可能性があります。 増加とともに 「グリーンウォッシング」に対する懸念とグリーンラベルに誤解されることに対する投資家の懸念市場を規制することは有益であろう - そしてグリーンボンドが気候変動との闘いにおいて重要な役割を果たし続けることを確実にするだろう。

著者について

オラフウェーバー、持続可能な金融と銀行の教授、 ウォータールー大学 Vasundhara Saravade（環境金融および持続可能性管理の修士候補者） ウォータールー大学

この記事はから再公開されます 会話 クリエイティブコモンズライセンスの下で 読む 原著.

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