お金、誤解、繁栄への道を理解する

: By ロバートジェニングス、InnerSelf.com

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記事上で：

連邦政府の赤字とは何ですか、そしてなぜ誤解されているのですか?
なぜお金に関する時代遅れの考えが今でも世論を支配しているのでしょうか?
現代のお金の創造はどのように機能するのでしょうか、そしてなぜそれが理論ではないのでしょうか?
連邦政府の負債をすべて返済することが現代経済にとって賢明ではない理由。
気候変動のような将来の課題に対処する上で、赤字はどのような役割を果たすのでしょうか?

お金、誤解、繁栄への道を理解する

Robert Jennings著、InnerSelf.com

なぜ「財政赤字」という言葉は国民や政治家を同様に震え上がらせるのでしょうか。それは、クレジットカードの未払い残高が制御不能に陥るのと同じように、不吉に感じられる概念です。しかし、連邦財政赤字について私たちが信じていることの多くが間違っているだけでなく、危険なほど誤解を招くものだとしたらどうでしょうか。連邦財政赤字を、迫りくる財政的負担としてではなく、投資の潜在的な手段として見ることができたらどうでしょうか。

連邦財政赤字は、深く誤解されています。政治家は、有権者に害を及ぼす政策を推進するために、財政赤字を武器にしています。この混乱の根源は、金本位制、過ぎ去った時代の法律、そしてもはや存在しない銀行制度に結びついた、時代遅れの 19 世紀の経済概念にあります。しかし、こうした誤解は根強く残り、政策や世論を形成し、進歩への道を阻んでいます。財政赤字への恐怖から、誤解を招く財政赤字の言説よりも公正で公平な政策を優先する経済的正義の追求へと焦点を移す時が来ています。

お金の簡単な歴史

貨幣は、穀物、家畜、貴金属などの品物を交換手段としていた物々交換システムの代替としての初期形態から、紀元前 600 年頃の古代リディアにおける貨幣の発明へと進化してきました。貨幣は一貫した価値尺度を提供することで貿易を標準化しましたが、金や銀などの希少金属に依存していたため、経済成長が制限されることがよくありました。唐の時代に中国で先駆けとなり、後にヨーロッパで採用された紙幣への移行は、大きな飛躍を示し、より大規模な貿易と、貴金属の準備金に裏付けられた紙幣を発行する銀行システムの発展を可能にしました。

20 世紀も進化は続き、不換紙幣、つまり物理的な商品ではなく政府の権威によって裏付けられた通貨が登場しました。1971 年に金本位制が最終的に放棄されたことでこの移行は確固たるものとなり、現代の経済は有限の資源の限界を超えて拡大することができました。今日、お金はますますデジタル化しており、電子取引や暗号通貨によって価値の保管や交換の方法が変化しています。この変化は、複雑で相互接続された経済を支えるために、より効率的で適応性の高いシステムに対する人類の要求が高まっていることを反映しています。今日のお金は不換紙幣と呼ばれています。

なぜ私たちは法定通貨を持ち、必要とするのか

不換紙幣は、本質的には金や銀などの物理的な商品に裏付けられていない通貨であり、現代の経済安定の礎となってきました。しかし、不換紙幣がなぜ必要なのかを理解するには、まず、経済がハードカレンシーに依存し、世界の金融システムが壊滅的な好況と不況のサイクルに悩まされていた時代を振り返る必要があります。

1913 年に連邦準備制度が設立される前、米国経済は規制のない銀行業務と投機の過剰で荒れ狂っていました。好景気の時期には、土地、鉄道、商品の投機バブルによって急速な経済成長が起こり、その後に壊滅的な暴落が続くことがよくありました。

1837 年恐慌を考えてみましょう。これは投機的な融資慣行と信用引き締めによって引き起こされた金融崩壊です。銀行は大量に破綻し、企業は破産し、国は何年も続く深刻な不況に陥りました。1873 年恐慌まで早送りすると、鉄道投機バブルが引き金となり、世界恐慌を引き起こしました。その後、1907 年恐慌が起こり、株式や信託への投機の熱狂が広範囲にわたる銀行破綻につながり、米国の金融システム全体が崩壊寸前になりました。

こうしたサイクルは異常ではなく、普通のことだった。問題は、金や銀に結びついた硬貨への依存にあり、それが政府や銀行の危機対応能力を著しく制限していた。経済が成長に合わせて好況になったとき、マネーサプライは拡大できなかった。経済が崩壊したとき、流動性を注入してシステムを安定させるメカニズムはなかった。

連邦準備制度は、この混乱に秩序をもたらすために設立されました。その使命は、通貨供給を管理し、危機時に流動性を提供し、銀行システムを安定させることです。理論的には、この中央銀行は最後の貸し手として行動することで、好況と不況のサイクルの最悪の行き過ぎを防ぐことになります。

しかし、理論と実践は必ずしも一致しません。初期の連邦準備制度理事会は、1920 年代の極端な経済不況のときに最初の大きな試練に直面しました。第一次世界大戦後の時期には、特に株式市場で信用と投機的投資が爆発的に増加しました。連邦準備制度理事会はこの危険な投機を認識して抑制することができませんでした。その代わりに、金利を低く抑え、最終的に 1929 年のウォール街大暴落で崩壊するバブルを助長しました。

金融危機が起こったとき、連邦準備制度理事会は問題を悪化させました。経済を安定させるために通貨供給量を増やすのではなく、通貨供給量を大幅に縮小させました。デフレスパイラルとして知られるこの縮小は大恐慌を悪化させ、失業率を前例のないレベルまで押し上げ、広範囲にわたる苦しみを引き起こしました。

なぜFRBはこのような行動をとったのでしょうか。その理由の1つは、金本位制への固執が長引いていたためです。中央銀行は金準備を維持する必要性に制約され、経済に資金を注入する能力が制限されていました。また、その役割を完全に理解するには、より多くの経験とツールが必要でした。中央銀行はまだ初期段階にあり、FRBの指導者たちは当時の常識から逸脱することをためらっていました。

大恐慌の混乱により、金に縛られた通貨制度の限界が浮き彫りになりました。1933 年、フランクリン D. ルーズベルト大統領の指揮下で、米国は国内取引の金本位制を放棄し、不換紙幣への大きな一歩を踏み出しました。これにより、政府と連邦準備制度は必要に応じて通貨供給量を増やすことができ、より柔軟で機敏な経済政策が可能になりました。

第二次世界大戦後、ブレトンウッズ体制は国際通貨を依然として金に裏付けられた米ドルに結び付けました。しかし、1971年、ニクソン大統領の指揮下で米国は金本位制を放棄し、現代の不換紙幣の時代を迎えました。この変化により、政府と中央銀行は物理的な準備金に制約されることなく経済を管理できるようになりました。

不換紙幣は完璧ではないが、より安定的で予測可能な経済運営を可能にした。かつては自らの役割を理解するのに苦労していた新興機関だった連邦準備制度理事会は、現在では金融の安定を確保する上で中心的な役割を果たしている。必要に応じて通貨供給量を拡大または縮小することで、連邦準備制度理事会は危機に対応し、インフレと戦い、成長を支えることができる。これは金本位制時代には考えられなかった手段である。

教訓は明らかです。現金を物理的な商品に結び付けることは安全であるように思えるかもしれませんが、それは経済破綻を招く原因となります。責任を持って管理される不換紙幣は、単に便利なだけではなく、複雑な現代経済に不可欠なものなのです。

19世紀の経済における21世紀の考え方

連邦政府の財政赤字は、多くの人が 19 世紀の視点で捉えているため、恐怖を抱かせる。その時代、お金は金や銀などの有形資産と結びついており、希少性の考え方が生まれていた。政府は物理的な準備金で裏付けられる分しか支出できず、お金は有限だという思い込みが強まった。

この希少性に基づくアプローチは、債務と赤字に関する初期の米国の法律を形作った。政治家は破産を恐れ、金準備の超過が経済を不安定にする可能性があるため均衡予算を強調した。これらの考えは物理的制限に縛られた世界では合理的であったが、今日の経済には当てはまらない。多くの人々や政治家は依然として、お金は金と結びついていると考えており、赤字と債務に対する時代遅れの恐怖につながっている。

最も根強い神話の 1 つは、連邦政府の財政赤字と家計債務の比較です。政治家は、お金がなくなったときに家族が行うのと同じように、政府も「節約」する必要があるとよく主張します。この類推は直感的ですが、完全に間違っています。

世帯と比較すると、自国通貨を発行する政府（米国など）はお金を持っている必要があります。政府はプログラムに資金を提供し、請求書を支払い、経済を管理するためにお金を発行します。本当の問題は、政府が支出できるかどうかではなく、支出が労働力、材料、インフラなどのリソースにどのように影響するかです。

赤字は、本質的に有害であるどころか、経済投資となる場合が多い。インフラ、医療、教育への支出は雇用を創出し、成長を刺激し、生活の質を向上させる。歴史的に、ニューディール政策のようなプログラムは、赤字によって部分的に資金提供され、莫大な利益をもたらしてきた。

しかし、財政赤字は緊縮政策を正当化するために日常的に利用されている。「負債の重荷」を非難する政治家は、富裕層への減税を主張しながら、社会保障制度の削減を推し進めることが多い。この物語は、不平等を維持し、権力を集中させるという特定の目的のためにある。

現代貨幣理論（MMT）の登場

その名前にもかかわらず、現代貨幣理論は理論ではありません。これは、現在、主権経済において貨幣がどのように機能するかを説明するものです。MMT は、米国などの自国通貨を発行する政府は、支出のために借金をしたり課税したりする必要がないと説明しています。代わりに、政府は必要に応じて貨幣を創出し、税金を使ってインフレを管理し、富を再分配します。

批評家はしばしば MMT を過激または未検証として退けますが、MMT は現代の経済がすでに機能している方法を反映しています。たとえば、COVID-19 パンデミックの間、米国政府は景気刺激策の小切手、失業手当、中小企業向け融資に資金を提供するために数兆ドルを創出しました。この支出は国家を破産させたのではなく、危機時に経済を安定させたのです。

MMT の重要な洞察の 1 つは、人々が考えるほど財政赤字は問題にならないということです。政府支出の絶対的な制限はお金ではなく、資源です。経済に失業中の労働者、使われていない工場、未開発のインフラがあると仮定します。その場合、財政赤字はインフレを引き起こすことなく、それらの資源を生産的に活用することができます。

インフレは需要が供給を上回った場合にのみ懸念されるが、その場合でも政府はそれに対処する手段を持っている。例えば、税金は重要なプログラムを削減することなく過剰需要を減らし、インフレを抑制できる。

2008 年の大不況の際、連邦準備制度理事会は、銀行システムを安定させ、大恐慌に匹敵する崩壊を防ぐため、前例のない手段を講じました。金利をほぼゼロに引き下げ、借入コストを下げ、経済活動を促しました。さらに、連邦準備制度理事会は、不良資産救済プログラム (TARP) や量的緩和 (QE) などの大規模な流動性プログラムを開始しました。これらの措置により、苦境に立たされている銀行から政府証券や不良資産を購入し、数兆ドルが金融市場に流入しました。これにより、銀行は業務と融資を継続するのに十分な資本を確保できました。

連銀がマネーサプライの縮小を許した大恐慌とは異なり、大不況時の連銀の行動はマネーサプライを大幅に拡大した。この介入により銀行システムが安定し、企業と消費者の信頼が回復した。連銀は流動性危機に直接対処し、破綻した機関をバックアップすることで、倒産と解雇の連鎖反応を防いだ。これらの大胆な措置は物議を醸しているものの、景気後退が再び長期にわたる経済破局に陥るのを阻止したと評価されている。

連邦準備制度理事会は、議会から権限を与えられれば、インフレを引き起こすことなく国家債務を即時に返済できる。なぜなら、債務を生み出した支出はすでに経済に投入されているからだ。国家債務は、企業や個人を通じて循環するインフラ、軍事、医療、その他の公共サービスに対する過去の支出を表している。

このお金は既に既存のマネーサプライの一部であるため、債務返済によって経済に新たな資金が追加されたり、需要が増加したりすることはなく、これらはインフレの典型的な引き金となる。このメカニズムは、家計や企業が直面する制約なしに必要に応じてお金を発行できる、米国のような主権通貨発行国のユニークな立場を浮き彫りにしている。

しかし、国家債務は現代経済において極めて重要な役割を果たすため、すべての国家債務をなくすのは賢明ではありません。米国債は世界的に最も安全な投資と考えられており、個人、機関、外国政府に安定した価値の貯蔵庫を提供しています。

民間貸出金利の低リスクベンチマークを提供することで金融システムを支え、経済の安定と成長を促進します。債務の利払いについて懸念されることは多いですが、これらの支払いは債務を増やすのではなく、連邦準備制度理事会が直接処理することができます。このアプローチにより、債務市場を持つことの利点を維持しながら、そのコストに関する不必要な懸念に対処し、誤った緊縮政策の制約なしに経済が円滑に機能し続けることを保証します。

からの洞察無からお金を生み出す

In 無からお金を生み出すロバート・ホケットとアーロン・ジェームズはこれらの考えを基に、お金は公共事業として理解されるべきだと主張している。彼らは、連邦政府の財政赤字は解決すべき問題ではなく、集団の富を生み出すための手段であると主張している。

著者らは、連邦準備制度理事会がより積極的な役割を果たすことを提案しており、インフレとデフレを安定させるための公共プログラムに直接資金を提供するよう提案している。このアプローチは、一般市民を犠牲にして金融エリートを豊かにすることの多い、民間市場からの時代遅れの借入メカニズムを回避することになる。

例えば、景気低迷時には、財務省がパンデミック時に景気刺激策小切手を出したのと同じように、FRBは国民に直接支払いを行うことができる。これにより、最も必要とされる経済に資金が注入され、需要を押し上げながら家庭や中小企業を支援することができる。

逆に、インフレが過剰に進んだ時期には、FRBは支出を削減したり、増税したりして経済を冷やすことができる。ホケット氏とジェームズ氏は、これらの手段は緊縮財政や深刻な不況に頼ることなく、経済サイクルを管理する柔軟で民主的な方法を提供すると主張している。

なぜ国民は理解に苦しむのか

現代のお金の創造がそれほど単純なものであるなら、なぜ多くの人がそれを誤解しているのでしょうか? その答えは教育、メディア、心理学にあります。

数十年にわたり、経済教育は時代遅れのモデルに焦点を当て、お金を有限の資源として考えるよう学生に教えてきました。このアプローチは家計債務の類推を強化し、不換紙幣の現実を曖昧にしています。

メディアの報道は財政赤字を危機として捉えることで、問題をさらに複雑にしている。見出しは「記録的な債務水準」と叫ぶが、これらの数字が法定通貨制度では無意味であることは説明しない。センセーショナリズムは売れるが、国民の理解を歪めることにもなる。

政治家はこうした誤解を利用して自らの政策を推進する。財政赤字を危険だと位置づけることで、メディケア、社会保障、公教育などの制度の削減を正当化し、一方で企業への補助金や富裕層への減税は守る。

最後に、心理的な障壁があります。それは恐怖です。何兆ドルという大きな数字は理解不能に感じられ、未知への恐怖から人々は緊縮財政のような単純な解決策に固執します。この感情的な反応により、政治家は世論を操作しやすくなります。

なぜ財政赤字は問題にならないのか

赤字への執着は、本当に重要なこと、つまり経済的正義から注意を逸らす。赤字は脅威ではなく手段であり、その価値はそれが何を達成できるかにある。

公共財（医療、教育、再生可能エネルギー）への投資は、より公平で持続可能な経済を生み出すことができます。これらの投資は、成長を生み出し、不平等を減らし、気候変動などの緊急の課題に対処することで、多くの場合、投資の元が取れます。

本当の危険は財政赤字ではなく、投資不足です。重要なニーズに支出しないことで、不平等が永続し、イノベーションが阻害され、将来の世代が将来の課題に備えられなくなります。

インフレは財政赤字のリスクとしてしばしば挙げられますが、適切な手段を講じれば管理可能です。政府は、過剰な富に課税し、市場を規制し、公正な賃金を確保することで、一般市民に害を与えることなくインフレを抑制できます。

財政赤字神話から脱却するには、文化的な変化が必要です。教育が鍵です。学校、大学、公共フォーラムは、現代の貨幣創造の現実を教えなければなりません。メディアはセンセーショナリズムよりも正確さを優先し、財政赤字の仕組みと、それが本質的に有害ではない理由を国民に理解してもらう必要があります。

政治的には、有権者は緊縮財政よりも公共投資を優先する指導者を求めなければならない。これは、恐怖をあおる言説を拒否し、財政赤字を利用してより公平でより豊かな社会を築く政策を支持することを意味する。

国民も透明性と説明責任の推進に一役買っている。財政赤字は私利私欲ではなく公共の利益のためにあるべきだ。 無からお金を生み出す、お金の創造がすべての人に利益をもたらすことを保証できます。

お金の現実を受け入れる

連邦政府の財政赤字は、私たちが信じ込まされてきたような怪物ではありません。賢明に使用すれば、社会をより良い方向に変えることができる強力なツールです。現代のお金の創造を理解し、時代遅れの神話を否定することで、公共投資が進歩、正義、持続可能性を推進する未来を受け入れることができます。

今後の課題は困難を極めます。気候変動により異常気象の頻度と激しさが増し、経済災害や大規模な避難を引き起こしています。海面上昇、長期にわたる干ばつ、壊滅的な嵐により地域全体が不安定化し、食糧や水が不足し、大規模な移住が引き起こされる恐れがあります。

同時に、保険市場は、こうした災害の増大するコストを賄う財政的持続が不可能となり、崩壊の危機に瀕しており、地域社会や個人はますます脆弱な状態に陥っています。世界的な旅行や環境の変化によって悪化した新たなパンデミックは、すでに限界に達している医療制度や経済にさらなる脅威をもたらします。

こうした相互に関連する危機に対処するには、政府が富裕層の利益に奉仕することから、すべての人々のニーズを優先することへと方向転換する必要がある。現在のシステムは、ロビー活動や財政的影響力によって形作られることが多く、こうした課題の規模に適切に対応できない。

再生可能エネルギー、ユニバーサルヘルスケア、強靭なインフラへの公共投資は、脆弱な人々を守り、経済を安定させるために不可欠です。これを達成するには、ガバナンスをより包括的かつ透明にし、集団の幸福に焦点を当て、不平等を永続させるのではなく、必要な場所にリソースが確実に配分されるようにする必要があります。優先順位を再形成することによってのみ、21 世紀の存在の脅威に対処することができます。

今こそ、お金を制約ではなく可能性、つまりすべての人にとってより良い世界を築く方法と見なすべき時です。問題は、行動を起こす余裕があるかどうかではなく、行動を起こさない余裕があるかどうかです。

著者について

ロバート·ジェニングス ロバートは、個人に力を与え、よりつながりのある公平な世界を育むことに特化したプラットフォーム、InnerSelf.com の共同発行者です。米海兵隊と米陸軍の退役軍人であるロバートは、不動産や建設業で働いた経験から、妻のマリー・T・ラッセルとともに InnerSelf.com を立ち上げたことまで、多様な人生経験を活かして、人生の課題に対して実用的で地に足のついた視点をもたらしています。1996 年に設立された InnerSelf.com は、人々が自分自身と地球のために情報に基づいた有意義な選択を行えるよう、洞察を共有しています。30 年以上経った今でも、InnerSelf は明晰さと力を与え続けています。

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参考情報

1. 無からお金を生み出す：あるいは、なぜ借金を心配するのをやめて連邦準備制度を愛すべきなのか

著者: ロバート・ホケットとアーロン・ジェームズ
詳細説明 この本は、国家債務に関する従来の概念に異議を唱え、経済の安定を支えるために政府や中央銀行がお金をどのように創造するかを説明しています。お金を社会に利益をもたらす公共事業として使うことを提唱しています。
リンク: 何もないところからお金を生み出す - Amazon

2. 赤字神話：現代貨幣理論と人民経済の誕生

著者: ステファニー・ケルトン
詳細説明 : 経済学者ステファニー・ケルトンが現代貨幣理論 (MMT) を説明し、財政赤字と国家債務に関する一般的な誤解を解き明かします。本書では、主権通貨を持つ政府が公共のニーズに投資する余裕がある理由を探ります。
リンク: 赤字神話 - Amazon

3. スティーブ・キーンの経済学を暴くポッドキャスト

主催者: スティーブ・キーン
詳細説明 : 経済学者のスティーブ・キーンが、負債、銀行、通貨発行の役割など、従来の経済理論の欠陥について論じます。キーンは、現代の研究と歴史的分析に基づいた代替的な視点を提示します。
リンク: 経済学を暴くポッドキャスト

4. 現代貨幣理論の説明

プレゼンター: ウォーレン・モズラー
詳細説明 このビデオでは、現代貨幣理論の創始者の一人であるウォーレン・モズラーが、MMT の基礎と、政府が支出力を責任を持って使用する方法について説明します。
リンク: MMT の説明 - YouTube

5. 平和の経済的影響

著者: ジョン・メイナード・ケインズ
詳細説明 : ケインズによる古典的な経済批評。第一次世界大戦後の賠償金と負債がいかにヨーロッパを不安定にしたかを説明しています。現代の財政赤字について明示的に述べているわけではありませんが、重要な歴史的背景を提供しています。
リンク: 1686203985