ガスの価格は全米で高騰しています AP写真/アシュリーランディス
エコノミストは通常、XNUMXつの大きなマクロ経済変数に焦点を当てています。 国内総生産, 失業 & インフレ.
それぞれの指標は、経済がどのように進んでいるかについての独自の重要な物語を語っています。 GDP（または生産されたすべての財とサービスの総生産量）は、より広範な経済が何をしているのかを示し、失業は雇用状況を示し、インフレは価格の動きを測定します。
しかし、彼らの話も重なっています。 そして残念ながら、彼らは通常、すべてが同時に良いニュースを教えてくれるわけではありません。
通常の状況では、トレードオフがあります。 あなたは通常、より高いインフレの苦痛に苦しむことなしに、GDP成長の強いペースと低い失業率を持つことはできません。 そして、インフレを低く抑えることができれば、それは通常、GDPの抑制と、場合によっては失業率の上昇を犠牲にしてもたらされます。
したがって、通常、いくつかの良いニュースといくつかの悪いニュースがあります。 しかし、スタグフレーションでは、良いニュースはありません。
スタグフレーションが発生します 経済の停滞（生産の停滞または減少）と高インフレの両方を経験しているとき。 さらに、経済が苦戦していると失業率が上昇します。
言い換えれば、XNUMXつのマクロ経済指標はすべて間違った方向に進んでいます。
米国は以前にそれを経験したことがありますか？
これが米国で最後に起こったのは1970年代でした。 エネルギー価格が高騰していた別の時期.
禁輸の結果として OPEC主導、産油国のカルテル、 原油の価格はXNUMX倍になりました 1973から1975します。
大量の石油を輸入した米国のような国は、高インフレと不況の両方を経験しました。 消費者物価指数 10年代以来初めて1940％を超えた、失業 4.6年の1973％から9％に跳ね上がりました 1975では、 GDPが急落.
同じ出来事– OPECが価格を押し上げ、インフレが急上昇し、経済が不況に陥る– ほんの数年後に繰り返された。 この期間中、失業率の上昇と事業活動の減少は、誰もがより少ないお金を持っていることを意味しましたが、インフレの急増は、すべてのドルが毎日少しだけ価値がないことを意味しました。
さらに、このスタグフレーションの経験 根本的に変えられたアメリカ人の生き方 そして第二次世界大戦以来見られなかった燃料節約と配給の時代の到来を告げました。
スタグフレーションの原因は何ですか？
スタグフレーションの原因 まだ経済学者によって熱く議論されています。 1970年代以前は、経済の停滞から高インフレと高失業の両方が発生する可能性があるとは一般的に信じていませんでした。 エコノミストは 失業とインフレは逆に関連していた.
あり いくつかの異なる理論 しかし、高インフレと停滞する経済の両方がどのように共存できるかについて。
ごくありふれた いわゆる負の供給ショックがあるとスタグフレーションが起こるということです。 つまり、エネルギーや労働力など、経済全体にとって重要なものが突然不足したり、より高価になったりした場合です。 明らかな例のXNUMXつは原油です。
石油は多くの商品やサービスの生産への重要なインプットです。 ロシアのウクライナ侵攻のような何らかの出来事が供給を減らすと、石油の価格が上昇します。 ガソリンやタイヤなど多くの製品を生産する米国などの企業は、輸送コストが上昇しているため、価格に関係なく、消費者や他の企業に商品を販売することは収益性が低くなります。
その結果、多くの生産者が生産を減らし、総供給を減らします。 この減少は、国の生産量の減少と失業率の上昇につながり、全体的な価格の上昇につながります。
米国はそれについて何かできるでしょうか？
政策立案者にとって、スタグフレーションの亡霊ほど悪いことはほとんどありません。
問題は、これらXNUMXつの問題のいずれか（高インフレ、低成長）と戦う方法が、通常、もう一方の問題をさらに悪化させることになるということです。
たとえば、連邦準備制度は金利を引き上げる可能性があります– 16年2022月XNUMX日に行われることが広く期待されています –これはインフレを減らすのに役立ちます。 しかし、それはまた、借入と投資に打撃を与えるため、経済活動と全体的な成長を損なう。 あるいは、政策立案者は、政府の刺激策によるものであれ、低金利の維持によるものであれ、より多くの経済成長を促進しようとする可能性がありますが、それはおそらくより多くのインフレを助長することになります。
言い換えれば、あなたがそうするならあなたは気が狂い、そうでないならあなたは気が狂います。 つまり、問題の解決は、ウクライナの危機の終結や石油供給を即座に増やす方法の発見など、米国の政策立案者の制御が及ばない状況に依存する可能性があることを意味します。 トリッキーです.
言い換えれば、スタグフレーションはあなたが決して生きたくない悪夢です。
著者について
ヴェロニカ・ドラー、経済学の助教授、 SUNYオールドウエストベリー
この記事はから再公開されます 会話 クリエイティブコモンズライセンスの下で 読む 原著.
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