不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ ルーン文字を読みます。 Shutterstock.com

金融市場は、旅行の方向性と投資家の将来に対する自信に基づいて、今後の景気回復について多くのことを私たちに教えてくれます。 これは、COVID-19のパンデミックから抜け出すために重要です。 景気回復がV字型になるかどうかについては多くの議論があり、短期間の景気後退と以前の生産水準への迅速な復帰を示しています。 または、U字形に従って回復に時間がかかる場合。 または、L字型のようになり、短期的な回復がなく、最終的には数年または数十年かかることもあります。

金の価格は 過去最高を記録。 これは、投資家が景気回復について心配していることを示しています。 しかし、兆候はすべて悪いわけではありません。 XNUMXつの重要な指標を見ると、XNUMXつすべての回復の形が混在していることがわかり、金融市場は今後の景気回復について不透明であることがわかります。

1。 ゴールド

価値の蓄積としての金は安全な資産と見なされています。 金は配当や利払いの面で収入を生み出さないので、良い時期(株が有利な場合)には避けられます。 しかし、その本質的な価値は、経済的困難の時期に前面に出ます 金の価格が上がるとき.

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ 金の価格。 トレーディング経済

金の価格は、2007年から08年にかけての世界的な金融危機の数年後に見られた水準を超えて急騰し、ソブリン債務の存続可能性について多くの疑問が投げかけられました。 金がこのレベルに達したことは、投資家が引き続き警戒していることを示唆しています。

2.株式市場

株価は大幅に変動し、通常、最もリスクの高い投資のXNUMXつと見なされます。 会社が倒産した場合、投資家はすべてのお金を失う可能性があります。

米国の主要株価指数の500つであるS&P XNUMXは、今年開始した水準を下回っていますが、昨年のこの時期の水準を上回っています。 アップストロークは少し不安定であり、継続的な不確実性が現在完全な回復を妨げていますが、それはV字型です。

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ S&P500。 FRED

しかし、他のいくつかの市場からの見方は、あまり楽観的ではありません。 たとえば、英国の主要なインデックスであるFTSE 100は、COVIDの前のポジションを回復するのにまだある程度の道があり、やや上向きのL字型に傾斜しています。

FTSE 100株式市場のグラフ。 FTSE 100。 ロンドン証券取引所

3。 銅

銅は最も広く使用されている工業用金属です。 商品が作られ、経済が拡大している場合、銅は需要があり、銅の価格は上昇します。 銅価格は、中国が封鎖された年の初めに下落した。 XNUMX月にコロナウイルスがヨーロッパとアメリカを襲ったため、さらに不況がありました。

中国は世界最大の銅輸入国であり、世界の銅輸入のほぼ50%を占めています。 したがって、銅の価格は主に中国からの需要に牽引されており、19月XNUMX日頃の最低点からの価格の上昇は、中国の閉鎖期間の緩和と一致しています。 したがって、銅の回復は、おそらくU字に伸びた、細長いV字の形跡を示しています。

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ 銅価格。 ロンドン金属取引所

4.バルト乾燥指数

商品が製造されている場合は、最終的な宛先に出荷する必要があります。 バルト乾燥指数は、主要な原材料の輸送費の複合指数です。 商品が製造業者から消費者に世界中に出荷されている場合、指数は上昇します。

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ バルト乾燥指数。 トレーディング経済

この指数は現在、初期の米国/ヨーロッパの封鎖水準を上回っているだけでなく、中国が閉鎖される前の水準に戻っています。 これは製造業の生産高の増加と輸出の希望を示唆しています。 ただし、グラフの最後のディップは、不確実性が残っているという警告を示しています。

5.国債

金と同様に、政府は(一般的に)破産せず、借金の返済に失敗することを考えると、危機の間に投資するほうが安全であると考えられる資産は国債です。 投資家は将来の経済見通しに不安を感じている場合、国債を購入します。これにより、これらの債券はより高価になり、支払う利回りが低下します(政府債は固定現金利息を支払います)。

債券の利回りも中央銀行が運営する金融政策の影響を受け、人々の支出を促すために低金利が低迷する経済環境に置かれています。 したがって、さまざまな長さの債券の利回りを比較することができます(用語「構造」と呼ばれます)。ここで、利回りが高いほど見通しが良いことを示しています。

不確実な市場がコロナウイルスの回復についていかにあるかを示す5つのグラフ 10年間の国庫定期満期から3か月国債一定満期を差し引いたもの。 FRED

少し長い時間の観点から見ると、上のグラフから、一方で、期間構造の上昇が回復を示していることがわかります。 しかし、その一方で、上昇は停滞しているようで、今後の不確実性を示しています。

全体として、証拠は投資家が不確実であることを示唆しています。 彼らが株と生産に使用される商品を購入していることは、世界経済が急速に回復することを望んでいる兆候です。 しかし、金の価格も現実味を帯びています。

著者について

David McMillan、ファイナンス教授、 スターリング大学

この記事はから再公開されます 会話 クリエイティブコモンズライセンスの下で 読む 原著.

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