なぜドイツが再生可能エネルギーをリードするのか:グリーンエネルギー革命への資金提供

なぜドイツが再生可能エネルギーをリードするのか:グリーンエネルギー革命への資金提供

Alexandria Ocasio-Cortezと40以上の他の米国の代表によって承認されたグリーンニューディール 批判 それを支払わなければならないであろう裕福なそして中流階級の納税者にあまりにも重い負担を課すとして グリーンニューディール決議案が提案するもの。 それは資金が主に連邦準備制度を含む特定の公共機関、および「新しい公共銀行または地域および専門の公共銀行のシステム」から来ると言います。

連邦準備制度を通じた資金調達は物議をかもしているかもしれませんが、国家の公共インフラと開発銀行の設立は非常に簡単なはずです。 本当の問題は、中国、ドイツ、そして他の国々のようにインフラ整備において私たちの周りを一周しているものがまだないのです。

ヨーロッパ、アジア、ラテンアメリカの多くの国 独自の国家開発銀行があります複数の政府によって共同所有されている二国間または多国籍開発機関に属する。 それ自体が政府から「独立している」と考えている米国連邦準備制度とは異なり、国家開発銀行は政府によって完全に所有されており、公共開発政策を実行しています。

中国には独自の中国インフラ銀行があるだけでなく、オーストラリア、ニュージーランド、サウジアラビアなど、アジアおよび中東の多くの国を加盟するアジアインフラ投資銀行を設立しました。 両銀行は、中国の1兆ドル規模の資金調達を支援しています。1つのベルトの一つの道インフラストラクチャーイニシアチブ 中国はインフラ構築において米国をはるかに凌駕しているため、トランプ大統領の移行チームの元顧問であったダン・スレーンは、 警告「すぐに行動を起こさない場合は、みんなで北京語を磨いてください。」


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しかし、再生可能エネルギーのリーダーはドイツで、世界初の主要な再生可能エネルギー経済ドイツにはKfWと呼ばれる公共部門開発銀行がある。ヴィーデラウフバウのクレジットカード 世界銀行よりもさらに大きい。 KfWは、ドイツの非営利のSparkassen銀行と並んで、 国のグリーンエネルギー革命に資金を供給.

民間の商業銀行とは異なり、KfWは、環境への課税を含む外部費用を盲目的に見ながら、株主のための短期利益を最大化することに集中する必要はありません。 同行は、再生可能エネルギーとエネルギー効率への大規模な投資に資金を提供することで、エネルギー革命を自由に支援してきました。 その化石燃料への投資はゼロに近い。 KFWの主な機能の1つ他の開発銀行と同様に、その融資の大部分は中央政府によって決定された戦略的方向に動かされているということです。 グリーンエネルギー革命におけるその重要な役割は、再生可能エネルギーへの投資を商業的に魅力的にした政策措置を含む、ドイツの再生可能エネルギー法の下での公共政策の枠組みの中で果たされてきた。

KfWは世界最大の開発銀行の1つです。 12月現在の資産2017は$ 566.5 10億。 皮肉なことに、その資本化のための初期資金は米国から来ました、 マーシャルプランを通じて 1948で。 なぜ私たちは自分たちのために同じような銀行に資金を供給しなかったのでしょうか。 どうやらウォールストリートの強力な利益は、インフラや開発のために市場を下回る融資をする可能性がある政府所有の銀行との競争を望んでいなかったためです。 今日、米国の大手投資家は、民間企業が利益を享受できる一方で、地方自治体に損失が発生している官民パートナーシップによるインフラストラクチャーへの資金提供を好んでいます。

KfWとドイツのエネルギー革命

ドイツの再生可能エネルギーは主に風力、太陽光、バイオマスに基づいています。 再生可能エネルギーは、41の2017%から6の国内電力の2000%を生み出しました。 そして 公共銀行が72%以上で提供 この移行のための資金調達の。 2007-09では、 KfW出資 ソーラー太陽光発電へのドイツの投資のすべて。 その後、太陽光発電は全国規模で大規模に導入されました。 これは、開発銀行が果たすことができる一種の触媒的役割であり、新しい技術やセクターへの資金提供と展示によって大きな構造的変革を開始します。

KfWは最大の1つだけではありませんが、2つのうちの1つにランクされています 世界で最も安全な銀行。 (もう1つは公営銀行、スイスのチューリッヒカントン銀行です。)KfW スポーツトリプルA評価 フィッチ、スタンダード、プアーズ、ムーディーズの3大格付機関すべてから。 銀行はこれらの最高格付けとドイツ政府の法定保証から恩恵を受けており、非常に有利な条件で債券を発行することができ、したがって有利な条件で貸付を行い、その債券でローンを引き換えることができます。

KfWは官民パートナーシップを通じては機能せず、デリバティブやその他の複雑な金融商品を取引することもありません。 それは伝統的な融資に依存しています そして助成金。 借り手はローンの返済を担当します。 個人投資家は参加できますが、株主または官民パートナーとして参加することはできません。 それどころか、彼らは他の国債と同じくらい安全で流動的な「グリーンボンド」に投資することができ、彼らのグリーンな評価に値するのです。 最初の「Green Bond - KfW製」は、2014で発行され、その販売量は10億ドルから10億ドル、満期は5年です。 これは発行時にはこれまでで最大のグリーンボンドであり、非常に大きな関心を集めたため、オーダーブックは急速に1.7十億ドルに成長しました。ただし、債券の年間クーポンは3.02%のみでした。 0.375によると、 KfWグリーンボンド $ 4.21 10億ドルでした。

投資家は、KfWの高い信用および持続可能性の格付け、その社債の流動性、ならびに気候および環境保護を支援する機会から恩恵を受ける。 政府の預金保険限度を超える資金を持つ大規模機関投資家にとって、Green Bondsは普通預金口座に相当し、控えめな利益をもたらす安全な場所です。 Green Bondsはまた、これらの単純で透明性のある債券を使って、自分たちの望むような場所にお金が行き渡っているという確信を持っている、「社会的責任のある」投資家にもアピールします。 これらの社債は、その貸出金からKfWの資金でまかなわれており、これもまた金利が低いために需要が高い。 そして、そのトリプルA格付けが資本市場から資金を安く動員することを可能にし、そして公共政策志向のローンが目標とされた補助金のためにそれを修飾するので、そして銀行はこれらの低いレートを提供できます。

ルーズベルトの開発銀行:復興金融公社

政府の政策の実施におけるKfWの役割は、1930におけるニューディールへの資金提供におけるReconstruction Finance Corporation(RFC)の役割と同等である。 その当時、アメリカの銀行は破産しており、その国の復興に資金を供給することができませんでした。 ルーズベルトは、連邦準備制度を介して12公的「産業銀行」のシステムを構築しようとしましたが、この措置は失敗しました。 それで彼はフーバー大統領によって以前に設定されたRFCを使用することによって彼の対戦相手を回避し、国家の資金調達ニーズに対処するためにそれを拡張しました。

1932のRFC法は、RFCに$ 500 100万の資本ストックと最大$ 1.5 10億までクレジットを拡張する権限を提供しました(その後数回増加しました)。 それらのリソースとともに1932から1957まで、RFCは10億ドル以上の融資または投資を行いました。 KfWの融資と同様に、その資金源は主に財務省自身に対する債券の売却であった。 ローンからの収入は債券を返済しました、 RFCに純利益を残す。 RFCは、道路、橋、ダム、郵便局、大学、電力、住宅ローン、農場などに資金を供給しました。 そしてそれは政府のための収入を生み出している間これらすべてに資金を供給した。

RFCは非常に成功したため、アメリカ最大の企業および世界最大の銀行組織となりました。 その成功は宿敵だったのかもしれません。 不況と戦争の緊急事態がなければ、それはプライベートバンキングの確立のあまりに強力な競争相手でした。 そして1957では、それはアイゼンハワー大統領の下で解散されました。 ドイツと他の国々が彼らと一緒に走っている間、米国は開発銀行なしで残されました。

今日、いくつかの米国の州はカリフォルニアを含むインフラストラクチャと開発銀行を持っています。 しかし、彼らの手の届く範囲は非常に狭いです。 州インフラストラクチャーのニーズを満たすためにそれらを拡張できる1つの方法は、それらを州および地方自治体の収入のための保管庫に変​​えることです。 すべての預金銀行ができるように、資金を回転ファンドに直接貸すのではなく、その合計を10倍の貸出金にすることができます。 (私の以前の記事を参照してください。 (詳細を見る)。.)

KfWや他の国家開発銀行の印象的な実績が示しているように、公共のインフラストラクチャーと開発に資金を提供するための、国や地方自治体にとって最も収益性が高く効率的な方法は自分の銀行を使うことです。 技術的に破産している国でも、公的に所有されている金融機関を通じて自社のリソースを動員するだけで、RFCが実行できることを示しました。 私たちは、現在直面している国内および世界規模の危機に対処するためだけでなく、その真の可能性を明らかにするために国が必要としている継続的な発展のために、今日その公的資金調達エンジンを復活させる必要があります。

著者について

茶色のエレンエレン・ブラウンは弁護士です。 公的金融機関、ベストセラーを含む12冊の書籍の著者 債務のWeb。 に パブリック・バンクソリューション、彼女の最新の本は、彼女は歴史と世界的に成功した公共の銀行モデルを探ります。 彼女の200 +ブログ記事がです EllenBrown.com.

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