気候変動は世界的な金融危機を引き起こす可能性があるか

気候変動は世界的な金融危機を引き起こす可能性があるか11月にカリフォルニアで森林火災が発生しました2018。 AP写真/ノアバーガー

厳しい気候変動の状況は続いています 見出しを作る のような行動を起こし、 日の出運動.

最近、米国議会のアレクサンドリア・オカシオ・コルテス議員とエド・マーキー上院議員は、気候変動問題への解決策を提案することによって議論を進めています。 グリーンニューディール アメリカ経済を変える。

グリーンニューディールは、現在、民主党の2020大統領候補推薦を求めている政治家によって支持されています。 バーニー・サンダース上院議員とエリザベス・ウォーレン上院議員。

Ocasio-Cortezのような提案された取引の支持者は、気候変動の影響を減らすための政策を実行することが急務であることを正しく指摘しています。 彼女はこの努力をアメリカの歴史の中でのような他の大規模な事業に例えました。 月面着陸と公民権運動。 グリーンニューディールは、気候変動への取り組みを目的とした同様の規模での取り組みです。

しかし、気候変動に関するあらゆる話題にもかかわらず、保険業界への影響は議論の余地がほとんどありません。 これは特に重要です。 リスク管理における保険の重要性。 グリーンニューディールに関するメディア報道が保険についての言及を含まなかったのは驚くべきことです。 化石燃料産業を可能にし投資する。 AIGやバークシャーハサウェイを含む米国の大手保険会社は、 石炭産業に投資し、引き受ける。

保険と気候の交差点

A 最近の報告 ケンブリッジ大学の大学院生は、グリーンニューディールの文脈において、保険と気候の交差点について話すことがどれほど必要かを強調しています。 ケンブリッジレポートは、世界のトップの保険および再保険会社と共同で作成されました。

驚くべきことに、この報告書は、気候変動による保険会社にとってますます深刻な損失が 世界的な金融危機を招く。 保険の損失によって引き起こされた経済危機の歴史的な前例を考えると、業界は正当に懸念しています。

保険の歴史は実際には危機の歴史です。 創業以来、保険業界は大災害にさらされることに取り組まなければなりませんでした。 伝統的なやり方は、壊滅的なリスクを再保険会社に移すことです。保険会社に保険の補償を提供し、その影響を希薄化するためにリスクを世界的に広めることを専門とする会社です。

しかしながら、これらの努力は必ずしも成功しているわけではなく、大規模な大災害は次のような結果をもたらし続けています。 保険会社の破産.

ハリケーンハーヴェイ、イルマ、マリアの余波で書かれた前回の記事で述べたように、保険業界には重大な変化があり、一次保険会社を壊滅的なリスクからよりよく隔離しようとしています。

これらの変更の大部分は、として知られているものの量を増やすことに焦点を当てています。 再保険資本 保険会社の大災害へのエクスポージャーをカバーするために利用可能です。

新しい戦略は、資本市場の投資家を保険部門に引き込むことによって提供される再保険資本の代替的な資金源の導入を含む。 このプロセスは、リスクを保険に関連する証券にパッケージ化してから、それらの証券をソブリンウェルスファンド、年金基金、年金基金などの機関投資家に売却することによって達成されてきました。 壊滅的リスクに特化した専用ヘッジファンド.

パターン繰り返し

ケンブリッジで提起されたシナリオは、気候変動と保険の衝突によって引き起こされた世界的な金融危機について報告しており、業界の歴史的パターンに適合しています。

1990中盤以降の保険業界の変化 資本市場と機関投資家の統合によるオルタナティブ再保険元の急増と並んで、重要です。 だからこそ、Green New Dealのようなイニシアチブでは、保険業界で起きている変化を考慮に入れる必要があります。

ケンブリッジの報告書で概説されているシステミックリスクの主な原因は、世界的な気温の上昇とその結果としての保険会社にとっての許容できない損失に由来しています。 例えば、著者は、気候変動が未チェックのままであるならば、世界は今後の30年にわたる不動産投資の破滅的な損失の3倍を目撃するだろうと警告している。

2008を彷彿とさせる

これは衝撃的で非常に厄介な発見ですが、保険と気候変動の共通部分が交差する可能性があるという、同様に厄介な方法が他にもあります。 グローバルな金融システミックリスクを生み出す.

これは、リスクが証券に変換され、その後証券が資本市場の投資家に売却されるためです。

気候変動は世界的な金融危機を引き起こす可能性があるか保険業界は化石燃料業界を可能にし、投資してきました。 マットアルツ/アンスプラッシュ

一次保険会社にとっての再保険資本の利用可能性を高め、そして破滅的リスクからよりよく保護するための保険関連証券の創出は、同時に、逆のインセンティブ構造を生み出す。 これは、住宅ローン担保証券と非常によく似ています。 2008危機を引き起こした潜在的な危険資産.

この分野におけるオルタナティブ再保険資本の増加に伴い、 大規模な政府プログラム、 と同様 証券化を目指すグローバルな機関 ケンブリッジ報告の著者らが警告しているように、気候変動に対応した壊滅的なリスクのために、別の世界的な金融危機は確かに可能性があります。

気候変動に直面して、グリーンニューディールのような私たちの経済や社会への大規模で勇気ある変革が必要ですが、保険と金融の統合の強化を含めるために会話を広げる必要があります。

そうでなければ、壊滅的なリスクの売買のように、気候変動に対処するために採用された戦略は、それ自体で悲惨な結果を生み出す可能性があります。会話

著者について

Korey Pasch、政治学および国際関係学博士号、 クイーンズ大学、オンタリオ

この記事はから再公開されます 会話 クリエイティブコモンズライセンスの下で 読む 原著.

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