彼の最近の中で アメリカ経済協会での大統領演説, ノーベル賞受賞者のボブ・シラーは、経済学、特に金融市場における物語の重要性に注目を集めました。 これは裏付けます 著者とクイーンズランド大学の同僚による最近の研究 経済行動の心理学へ。
私たちが自分自身に物語を語るとき、さまざまな出来事を一つの一貫した全体に結び付けます。 金融市場や経済全体において、これらの話は期待に影響を与えるだけでなく、 期待。 そして期待が行動を形成します。
私たちの研究によると、ストーリーが単純であればあるほど、先入観を拡張し、一致することが多くなります。 説得力のある それはそうです。 良いストーリーは投資家の心に埋め込まれます。 物語 になる 期待。
投資家の心に埋め込まれた物語が、たとえば収益性などについて前向きな物語であれば、投資家はそれに基づいて行動するでしょう。 前向きな話は金融市場に良いニュースをもたらします。
「トランプバンプ」
強力な物語が金融市場全体に広がったときに何が起こるかの一例が、現在進行中です。
最新の数字 オーストラリア統計局（ABS）の発表によると、昨年14.8月に商業ローンが大幅に急増した。 季節調整後の商業金融は前月比１４．８％増加した。
奇妙なことに、この急騰はNABの月次企業調査と同時に起こった。 示されました 企業は「非鉱業経済が勢いを失いつつあるという証拠が増える中、経済の根底にある勢いにますます懸念を抱いている」。
将来の低迷を予想している企業は、突然14.8％増の資金を借り入れたりはしない。 しかし、このグラフを見ると、年間のほとんどの期間、企業財務は横ばいか減少していたことがわかります。 そうじゃなくなるまでは。
これらは集計データです。 彼らは、金融セクター全体による企業への融資額の変化を教えてくれます。 それでも、このスパイクは異常に大規模であるため、それ自体については説明が必要です。
ジョン・メイナード・ケインズ 書いた 金融の急増は、比較的安価な信用と将来の収益への期待という XNUMX つの要因によって支えられているということです。
将来の収益に対する強い期待がなければ、いくら安い信用を持っても企業の借り入れや投資を促すことはできません。 これが有名な「流動性の罠」です。
私たちの研究では 流動性の罠を克服するには、説得力のあるストーリー、つまり先入観を拡張して同意するストーリーがあれば十分だったでしょう。 「チャイニーズ・ウィスパーズ」定理と呼ばれる数学的原理は、私たちが経済システムの顕著かつ突然の変化を目にするには、前向きな期待（つまり、将来の収益性）を裏付ける強力な物語の影響を観察する必要があることを示しています。
そんな中、コンセプトとして 一般的に知られている 「Made To Stick」は、感情を揺さぶるアイデアを結びつけ、先入観を拡張して同意する単純なストーリーだけで、心に定着し、期待を伝えるのに十分であることを示しています。 私たちの研究では、この考えが半世紀にわたる心理学研究の論理的な結論であることを実証しています。 認知的不協和, 人格 & 認識における「顕著性」、簡単な数学もいくつかあります。
この展開は、「」に関する見出しで見ることができます。トランプバンプ"。
EU離脱投票直後から、そしてその後も一貫して、テリーザ・メイ首相は熱心な姿勢を示した。 米国およびオーストラリアと自由貿易協定を結ぶため & マルコム・ターンブル氏も同意。 そして、ドナルド・トランプが反貿易政策を掲げて選挙活動を行っている間、これらの政策は アングロスフィアを除外した.
さらにイギリス経済は 崩れなかった EU離脱投票後、トランプ大統領の政策綱領には大規模な内容が含まれていた インフラ刺激, 減税 & 規制撤廃。 これらすべてに加えて、議会と最高裁判所は現在共和党です。
オーストラリア経済は全体的に景気が良くないため、これは将来の利益への期待にとって前向きな物語です。 競争する 米国や英国の経済と。 むしろ、私たちは彼らの需要に応えるお手伝いをします。 私たちには、強力なアングロスフィア経済圏に参加することで得られるビジネスがあり、失うビジネスはほとんどありません。
ミシシッピ州、南海州、シェナンドー州の共通点は何ですか?
金融の歴史を通じて、強力な物語が市場を動かした例は他にもあります。 ジョン・ケネス・ガルブレイスの歴史の中で お金 と 1929クラッシュ、少なくともXNUMXつの素晴らしいものについて教えてくれます。
ルイ XNUMX 世がルイジアナ植民地の利益をミシシッピ会社に与えたとき、その株価は非常に高騰し、フランス経済を活気づけました。 彼の本の中で、 お金の上昇, ナイル・ファーガソンは、ルイジアナ州の会社の際限のない富についての物語がどのようにしてこの広がりを引き起こしたのかを、パンフレット、漫画、ポスターで正確に示しています。
議会のとき 南海会社に独占権を与えた スペイン系アメリカ人の植民地との貿易をめぐって、その株式は非常に価値があり、一時は決定されました。 itイングランド銀行ではなく、イギリス国債の責任を負うべきである。 新世界からの莫大な富の物語が投資家の注目を集めた一方で、その商人たちが大西洋を越えてずっとスペイン海軍と戦わなければならないという事実は都合よく無視された。
シェナンドー社の物語 それらすべてを打ち負かします。 当初の投資募集は倍以上の応募があった セブン。 なぜ？ なぜなら当時、ファンドマネージャーが「投資科学」を応用して驚くべきリターンを得る能力についての話が語られていたからです。
「専門家を信じなさい、彼らはあなたをミントにしてくれるでしょう」という単純な話は、「賢者」のアドバイスに従おうとする私たちの傾向を拡張し、同意しながら、感情的なアイデアを結びつけます。
物語の力を無視すると危険が伴います
政府や投資家はストーリーテリングの力を無視しており、危険を冒しています。 金融市場は金利とお金だけの「仕組み」によって動かされているわけではありません。 彼らは人類の最も古い伝統の一つである物語によって動かされています。
投資家を流動性へ導くことはできますが、なぜこれがとてもおいしいのかについてのストーリーを語らずに飲んでもらうことはできません。 そして、本当においしい毒を彼らに飲ませないようにしたいのであれば、その毒を入手しにくくするだけでは十分ではありません。 それは取り除かれなければならない（verboten）か、本当に美味しい毒がなぜ毒であるのかについて、先入観を拡張して同意する単純な物語を語らなければなりません。
著者について
ブレンダン・マルキー・タウラー（Brendan Markey-Towler）オーストラリア・ビジネス・アンド・エコノミクス・スクール・オブ・エコノミクス研究所産業研究員 クイーンズランド大学
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