なぜ上層階の株式投資家がリスクを増やすのか

なぜ上層階の株式投資家がリスクを増やすのか
ウォールストリートの高騰燃料の危険な行動はありますか?
ErickN / Shutterstock.com

最近、投資家がリスクに対する彼らの食欲を再考するよう促す貿易戦争に対する懸念として、株式は不透明な乗り心地になっている。

しかし、何が人々に最初に危険を冒すよう促すのでしょうか? A 富の欲望? 失敗の恐れ? 人格? ジェンダー? 年齢? 教育? レース?

研究によってそれぞれが役割を果たすことができることが分かったが、研究 私は最近行った 同僚と一緒に別の驚くべき要因を発見した:建物内の場所、具体的には通りの距離からの距離。

ビジネスと環境

ウィンストンチャーチル、 リスクテイカーとして知られる彼自身, 有名に言った: "私たちは建物を形作り、その後私たちの建物は私たちを形作っています。"

しかし、チャーチルがこれを言って以来、75年以上にわたって、私たちは行動の仕方を形作る上で建物の役割について多くのことを知りません。

人間の精神と行動の理解は、心理学と神経科学のさまざまな分野の進歩により過去数十年にわたって急激に変化しましたが、人間とその物理環境 ほとんどが中断しているようだ 1970s以来。

それにもかかわらず、近年、科学者の独特のグループが、人間と環境の相互作用を理解することに大きな進歩を遂げました。

自分のものを含め、ビジネススクールの奨学生の数が増えていることは、人々の財務および消費者の意思決定が、構築された環境の要因によってどのように影響を受けるかを調査しています。 「大気」、「感覚マーケティング」、「サービス」、「身体的/身体的認知」などのこれらの発見を説明するラベルが登場しました。

例えば、研究では、 天井の高い部屋ではより創造的です, 教育イニシアチブに有利な投票をする可能性が高い 彼らが物理的に学校にいるとき、 より多様なものを求める 狭い通路で買い物をするとき、 ロマンチックな映画を好む 寒い部屋で 慈善団体に寄付する可能性が高い 明るい照明の設定で

この分野の急成長する文献は、しばしばマーケティング、財務、組織研究などの分野に分散して散在していますが、これらの発見はそれにもかかわらず魅力的です。

リスクを引き起こす要因

それでは、これはリスクと何が関係していますか?

ほとんどの人は、彼らが安定した意思決定者であり、リスクに対する態度は自分の人格の一部であると思っています。 彼らは、自分自身を慢性的に熱心で、過度に、またはその間のどこかに描写するかもしれないが、常にそうである。

しかし、研究では、リスクテイクは形質のような状況の関数であることが示されています。 行動経済学のパイオニア ダニエル・カネマン、アモス・ターバースキー他の人々と同様に、意思決定の枠組み、意思決定者が利用できるリソース、社会的圧力など、多数の外的要因によって、リスク選好や行動が大きく変わる可能性があることが分かっています。

しかし、物理的環境がリスクのある決定に与える影響に関する研究はほとんどありません。 最近まで、唯一のこと 私たちは本当に知っていた 慢性のリスクテイカーである人々は、しばしば高い標高で経験されたスリルを求めているということです。 スカイダイビング、​​バンジージャンプ、スキーなどを考えてみましょう。

私の同僚と私は、その反対が真実かどうか疑問に思いました。 言い換えれば、高い標高に配置されているため、人々は街頭レベルでよりもリスクを求めていますか?

最近発行された一連の研究 消費者心理学ジャーナル私たちは、ビルの人々の場所、具体的にどの階にいるかによって、リスクの傾向が大きく変化することを発見しました。

上がっていく?

3,000ヘッジファンドからファンドの業績とオフィスの位置に関するデータを収集し、500億ドル以上の資産を総括的に監督することにより、このトピックを検討し始めました。

次に、ヘッジファンドのボラティリティと地上階数の面でのオフィス位置との相関関係を調べた。 ヘッジファンド・マネージャーのオフィスの隆起が増加するにつれて、リスクをより意欲的に抱き、ボラティリティが高まることを発見しました。 これは、総資産、ファンド戦略、より高水準の建物で頻繁に見られる高価なオフィスをより多くの手頃なヘッジファンドが占める可能性のあるいくつかの要因などを統計的に管理していても当てはまりました。

次に、米国の22州で4つのフィールド調査を行い、標高とリスクの因果関係を探り、この現象がどのように発生するかを説明しました。

これらの研究のうちの1つは、文字通り「エレベーターピッチ」を実施すること、またはフロアからフロアに移動するのに要する時間にプロポーザルを作成することでした。 本質的に実験者は、ミシガン州デトロイトの73床の超高層ビルであるルネサンスセンターで、エレベーター内の人と無作為に会うことになりました。 上または下を走行している間に、実験者は、低リスク貯蓄口座と高リスク投資の間にある金額をどのように配分するかを決定する潜在的な投資決定(もしあれば30秒のエレベーターピッチ)を行うだろう。

私たちは、上がっている人たちが、落ちている人たちに比べて危険な(安全ではない)オプションに投資する可能性が非常に高いことを発見しました。 これは同じ人に2回の難しい比較投資を尋ねたときにも当てはまりました.1回は上に行くともう一方は途中で下ります。 我々は、他のさまざまなコントロールを使用して、 「注文」効果.

別の調査では、参加者を建物の1階または3階に無作為に配置し、10の意思決定をさまざまな程度のリスクと報酬で行うよう依頼しました。 私たちは、人々がより高い標高でより強力に感じることを発見しました。その結果、多くの場合、非合理的な方法でリスクを求める行動が増加しました。 これは、 以前の心理的所見 パワフルであると感じる個人がリスクを求める可能性が高いことを示唆しています。

カンザス州のリスクテイカーはありません

これらの結果が示唆していることは、毎日占めている建物がある地点で意思決定に影響を及ぼす可能性がありますが、その影響は高層で働き、何百万ドルもの投資を管理する人にとってより重要なことです。

よりオフィスの位置がより高いと、マネーマネジャーが不合理なリスクを負うことを妨げる1つの要素である可能性があります。 サブプライムローン問題 2008において、 サイバー犯罪市場における歴史的なボラティリティ または 株式市場の急増を記録 1月に終了した

これは、マンハッタンの高層ビルからカンザスの平野までのウォールストリートの移動が次の不況から救うことを意味しますか? おそらくそうではありません。

会話しかし、覚えておくべき点は、チャーチルが述べたように、私たちを取り囲む建物は、私たちの決定に強力な影響を与えることができるということです。 そして科学者たちは、私たちを形作り、私たちの思考や行動を微妙に導く複雑な方法を理解することになると、表面をほとんど傷つけませんでした。

著者について

Sina Esteky、ビジネスファーマースクールマーケティング准教授、 マイアミ大学

この記事は、最初に公開された 会話。 読む 原著.

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