ハリケーンマシュー フロリダの海岸に襲われた ハイチを打撃した後。 2の近くには、風と雨から逃れるために避難した100万人の人々がいました。
生命の損失が最も懸念される一方で、ハリケーンは建物やインフラストラクチャーに大きな被害をもたらし、フロリダ人は負傷者に悩まされることになります。
このエリアのカテゴリ4の嵐のために - それは一点で考えられたように - 経済的混乱 ブルームバーグによれば、どこからでも$ 5億ドルから15億ドルのコストがかかると予想されています。 この嵐は後にカテゴリー3に格下げされた。
不動産分析会社CoreLogic 見積もり フロリダ州の954,000住宅以上には、サウスカロライナ州、ノースカロライナ州、ジョージア州でさらに100万人の被害が発生している。
それで誰がそれを支払うのですか？
ハリケーンマシューは、NOAAのGOES-East衛星からのこの赤外線画像で、フロリダの東海岸を上っていくのが見られます。 NOAA
最初の防衛線
気候変動の1つの結果は、 極端な気象現象 破局的な被害をより頻繁に引き起こす可能性を伴ってより頻繁に発生している。 による 世界経済フォーラムの2016グローバルリスクレポート極端な気象事象は、今後の世界的な安定に対する脅威の可能性を最も高くしています。 そして、金融機関の安全性と健全性に関する私の研究は、この傾向が保険業界の安定を脅かす可能性があることを示唆しています。
コストを処理する最初の防衛線は、フロリダで運営されている保険会社であり、被保険者の家庭や事業主の保険金請求を評価して支払う数週間と数ヶ月のうちに忙しくなります。
しかし、フロリダの不動産保険会社のほとんど 比較的新しい 2005のハリケーン・ウィルマの後、市場は基本的な再編を経ているため、大手保険会社から小規模の保険会社に移行することはほぼ独占的であった。 ウィルマは、12.3億ドルの保険損害（2015ドル）を生じました。 ランキング5位 最もコストのかかる米国のハリケーンの中で。
これにより、次の防衛ライン、再保険会社がはるかに重要になりました。
保険会社は、再保険業者のバックアップポリシーを購入して、極端な気象事象で大規模な支払いを必要とする保険請求へのエクスポージャーを削減します。 これにより、企業は個々の債権に対する負債を減らし、多様化によるリスクの全体的な削減を実現することができます。
しかし、これらすべての政策のコストは上昇していますが、政策の価格決定に使用された歴史的および数学的モデルは、より最近およびより深刻な嵐の要因となります。
将来の気象関連事象が過去よりも保険者にとってより高価であることが判明した場合、過去のデータおよび伝統的な政策価格モデルは、この業界の株式評価をサポートしていない可能性があります。 言い換えれば、企業は将来の災害をカバーするのに十分な財政力を持たないかもしれない。
保険会社、再保険会社およびその規制当局は、気候やその他の壊滅的なリスクを管理するためのより良いモデルやツールを開発しようとしていますが、世界の金融市場はある程度の救済策を提供しています。
救助への猫の絆
大災害（猫）債券の発行は、保険業界の資金調達の重要な源泉となり、リスクの一部を資本市場の投資家にシフトさせる効果的なツールとなっています。
本質的に、ネコの債券は、発行者（この場合は保険会社または再保険会社）が定期的なクーポンの支払いおよび最終的な元本の返還と引き換えに、投資家からの資金調達（エスクローで保有）にアクセスできるという点で、 この種の債務との違いは、ハリケーンや地震の結果、あらかじめ指定された金額を超える損失が発生した場合、発行者は利息や元本の支払いを遅らせたり、スキップしたりすることが許されます。実質的である可能性がある。
しかし、ゼロ金利に近い環境では、投資家は大災害債券に関連した利回りの高さから大きな恩恵を受けています。 そして 少数の猫の絆 ハリケーンや地震の結果として損失を被ったため、（これまでのところ）彼らの保有者にとって非常に有益なものになっています。
そしてその魅力的なリターンは、これらの債券の需要を高め、債務の発行を増やしました。 現在、 $ 12十億相当の大災害債券 少なくともフロリダの暴風雨にさらされている。 それは未払いのすべての$ 22億の猫債の半分を少し上回っている。 （5.55には借金のうち2005Xが卓越していた。
しかし、これらの債券 完全に免疫ではない 金融危機や自然災害への対応 そして、良い時代はフロリダ市場として終わると主張する者もいる 非常に依存している 再保険や猫の債券で、これは債務の年金制度やその他の保有者を意味する 大きな損失に直面する可能性がある 極端な損傷の場合。
洪水損失
これらの種類の保険 一般的に ハリケーンによる風の被害のみをカバーします。 しかし、このような嵐はまた、大規模な洪水と関連している。 それはまったく別の種類の保険によってカバーされています。
連邦緊急事態管理局（FEMA）が運営する国家洪水保険プログラム（NFIP）は、いくつかの保険会社と協力して、NFIPに加入したコミュニティの個人および企業に洪水保険を提供し、洪水対策管理基準を遵守します。
これは官民パートナーシップの一例です それは拡張できる 他の極端な脅威から保護するのに役立ちます。 最近のルイジアナ州の洪水は、例えば、 推定される $ 10〜$ 15億の範囲で経済的損失を引き起こした。
FEMAは、しばしば困難な金融損失に直面している被保険者を支援するために利用できる限られたリソースを持っています。 による アメリカ進歩センターFEMAは、67から200まで、およそ$ 2005億の地域社会および個人への財政援助、または米国居住者あたり約$ 2015を提供した。
保険はありません、問題ありませんか？
しかし、保険がないときに誰が支払いますか？ 最近のルイジアナの洪水では、例えば、 モデル提案 被災住宅の80％には洪水保険がありませんでした。
フロリダの場合、市民財産保険は、公開市場で保険を見つけることができない住宅所有者を対象としています。 この国営企業は、 その埋蔵量を増やす それがカバーするポリシーの数を減らすことができます。
フロリダ州ハリケーン災害救助基金へのアクセスと再保険バックアップは、市民によると、7.5-in-1年間の暴風雨に対処し、不動産所有者に対する新たな評価を課す必要はありません。
もっと極端なものが先に横たわっている
極端な気象は、保険会社や再保険会社、地域社会、納税者、資本市場の投資家にとっては高価です。
気候変動が暴風雨の頻度とその重症度を増やすにつれて、それはますます高価になっています。
リスクの価格設定とリスク管理を改善するためには、より多くのことを行うことができますが、気候変動の緩和は、生き残りを続け、今後の災害から回復する能力にとって不可欠です。
著者について
Carolin Schellhorn、財務の助教授、 セントジョセフ大学
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