NDビルの銀行

ノースダコタの石油市場の崩壊にもかかわらず、国有銀行は引き続き記録的な利益を計上している。 この記事では、ノースダコタ州の人口の50倍のカリフォルニア州が、その州のリードに続いて何をすることができるかを見ています。

11月2014では、 ウォールストリートジャーナルが報じた 国内唯一の国有預金銀行であるノースダコタ銀行(BND)は、JPモルガン・チェースやゴールドマン・サックスよりも収益性が高かったという。 著者は、この驚くべき業績は同州の石油ブームのおかげであると考えた。 しかしブームは今 オイルバストになるにもかかわらず、BNDの利益は増加し続けています。 その 2015年次報告は20月XNUMX日に出版され、過去最高の利益を上げた年を誇った。

BND は過去 12 年間、記録的な利益を上げており、毎年過去を上回っています。 2015 年には、収益が 130.7 億 7.4 万ドル、総資産が 749 億ドル、資本金が 18.1 億 486 万ドル、投資収益率がなんと 12.7% であると報告されました。 同社の融資ポートフォリオはXNUMX%増のXNUMX億XNUMX万ドル増加し、注力している農業、ビジネス、住宅ローン、学生ローンのXNUMXつの分野すべてで成長した。

BNDは崩壊しつつある経済への融資を増やすことで、経済を下支えしてきた。 2015年には、医療施設へのアクセスを改善し、新しい学校を改築または建設し、新しい道路と水道インフラを建設するための新しいインフラプログラムを導入した。 農業金融安定化融資は、商品価格の低下や平均を下回る作物生産の影響を受ける農家を支援するために導入されました。 BND はまた、300 の新規事業への資金提供も支援しました。

ノースダコタ州の人口がわずか約 750,000 万人で、フェニックスやフィラデルフィアの半分の規模であることを考えると、これらの数字は特に印象的です。 これを人口最大の州であるカリフォルニアと比較してください。カリフォルニアにはノースダコタの XNUMX 倍以上の人口がいます。


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ノースダコタ州に続いて、カリフォルニア州も独自の銀行で何ができるでしょうか? コスト、リスク、潜在的な利益など、いくつかの可能性を次に示します。

はじめに: 納税者に負担をかけずに銀行を設立する

カリフォルニアでは、初期資本金約 20 万ドルで銀行を設立できます。 しかし、州が何か実質的なことをしたいと考えており、資本金 1 億ドルから始めるとしましょう。

このお金はどこで手に入るのでしょうか? 選択肢の XNUMX つは、常に優れた投資先を探している州独自の年金基金です。 現在、国民年金基金は、 年間約7%のリターンを目指す (実際にはもっと少なくなりますが)。 XNUMX億ドルは債券を発行すればもっと安く調達できるかもしれないが、州の自己資金を活用すれば州の債務水準の上昇は避けられるだろう。

資本要件が 10% の場合、銀行が流動性を提供するために同額の預金を持っていると仮定すると、1 億ドルの資本金があれば 10 億ドルの新規融資を裏付けるのに十分です。

デポジットはどこで入手できますか? 可能性の XNUMX つは、California Pooled Money Investment Account (PMIA) です。 67.7 億ドルが含まれ、わずか 0.47% の収益を上げました 31 年 2016 月 47.01 日終了四半期現在。この巨大なプールには、雨の日、裏金、投資資金があり、16.33% が米国債、8.35% が譲渡性預金と紙幣、8.91% が定期預金、0.5% がローンに投資されています。 、その他の小規模な投資と合わせて。 この資金の一部はその預金ベースとして国有銀行に送金され、それに基づいてXNUMX%の利息が支払われ、現在PMIAが得ているのと同じ平均収益を生み出すことができる。

仮定の目的として、11.1 億ドルが PMIA から送金され、国有銀行に預金されたとします。 10%の準備金要件がある場合、1.1億ドルを準備金として保有する必要がある。 残りの 10 億ドルは融資または投資される可能性があります。 この 10 億ドルで何ができるでしょうか? 以下にいくつかの可能性を示します。

インフラストラクチャのコストを削減

選択肢の XNUMX つは、重要なインフラストラクチャのニーズに資金を提供することです。 現在、カリフォルニア州やその他の州は、収益を最小限の金利でウォール街の銀行に預け、ウォール街の債券市場からはるかに高い金利で借り入れてインフラの建設や修理に資金を提供しています。 国債の一般的なルールは次のとおりです。 コストを倍増させる 利息が支払われると、プロジェクトの数が増加します。 カリフォルニアやその他の州は、自らが銀行家となり、自らから借入するだけで、これらのコストを節約できるだろう。 そして、独自の公認銀行を使えば、現在ウォール街の預金や投資で得ているのと同じ保護措置を講じながら、それを行うことができます。 実際には、そのお金は自分の銀行に保管されている方が安全かもしれません。 ベイルイン条項が現在課されている G20の金融安定理事会による「システム的にリスクのある」巨大銀行機関に対する声明。

可能性を想像するために、カリフォルニア州が国営銀行を通じて新しい新幹線に資金を提供することを決定したとしましょう。 2008年、カリフォルニア州民は、ロサンゼルスからサンフランシスコまで走るこの列車の初期支出として10億ドルの債券発行を承認した。 当時の金利では、債券が完済するまでにカリフォルニア州の納税者が支払いを終えていただろうと推定されています。 追加の9.5億ドルの利息.

そこで、国有銀行の利用可能な資産 10 億ドルがこれらの債券の買い戻しに使用されたと仮定しましょう。 州は資金コストを差し引いて9.5億ドルを節約できたはずだ。

上で引用した情報源からは債券の発行期間がどれくらいかは明らかではありませんが、20 年間であったと仮定すると、金利は約 3.5% になります。 20 億ドルの資本を 7% で 2.87 年間運用する場合のコストは 11.1 億 0.5 万ドルとなり、1.164 億ドルの預金のコストは 4.034% で 9.5 億 5.5 万ドルとなります。 したがって、総資金コストは 20 億 5.5 万ドルとなります。 XNUMX 億ドルから差し引かれると、XNUMX 年間で約 XNUMX 億ドルの節約または利益が残ります。 これは州がすでに眠らせている資金で生み出されたXNUMX億ドルで、追加の借り入れや納税者の資金を必要としない。

リスクについてはどうですか? 投資プールに資金が保管されている都市または州政府機関のいずれかが、その資金を引き上げたいと考えたらどうなるでしょうか? 預金として銀行に保管されているため、すべての預金と同様に、すぐに流動化し、利用可能になります。 そして、銀行がその資産を裏付けるのに十分な流動性(この場合は自社債の買い戻し)を欠いた場合、短期的にはすべての銀行と同じように、約0.35%のフェデラル・ファンド金利で他の銀行から借り入れを行う可能性がある。または連邦準備制度のディスカウントウィンドウから約0.75%で。 さらに良いことに、PMIAに残っている56億ドルの一部を単純に清算し、その資金を州立銀行に預けることができ、そこで基金は現在と同様に0.5%の利息を受け取り続けることになる。

その後、銀行は 5.5 億ドルの利益から年金基金に初期資本投資 1 億ドルを返済したと仮定します。 そうすれば、無料かつ明確な利益が 4.5 億ドル残ることになります。これは、新しい建物、窓口、融資担当者、その他の諸経費を必要とせず、オフィスに座ってコンピューターの入力をシャッフルしている 40 人の男性によって潜在的にかなりの額が生み出される可能性があります。 この資本基盤は、約XNUMX億ドルの新規融資を活用するのに十分であり、すべて納税者の負担なく生み出される。

カリフォルニアのニューディール

新幹線の例は国有銀行の可能性を説明する簡単な方法ですが、利用可能な資産を活用する可能性は他にもたくさんあります。 BNDが資本基盤を構築した後に行ったように、銀行はインフラ整備のための資金を求めている地元企業、住宅所有者、学生、学区、自治体に対して妥当な金利で融資を進めることができる。

これらの融資は州独自の債券を買い戻すよりもいくぶんリスクが高く、期間も変動する。 他の銀行と同様、国営銀行も、預金者が予期せぬ資金を求めに来た場合、短期借り入れから長期貸し出しへの流動性の問題に陥る可能性がある。 しかし、繰り返しになりますが、この問題は、PMIAに残っている資金の一部を清算して国有銀行に預けるだけで解決でき、そこで現在得ているのと同じ0.5%の利子が得られます。

流動性の問題を回避するためのもう XNUMX つの興味深い可能性があります。 銀行は単に仲介者として機能し、融資を生み出し、それを投資家に販売することができます。 それが今日、銀行が住宅ローンを証券化して売却するときに行っていることだ。 損失のリスクは投資家に課せられ、投資家も支払いの流れを受け取ります。 しかし、銀行は仲介機能に対する手数料を受け取ることで利益も得ています。

連邦政府所有の復興金融公社(RFC)も、ニューディール政策と第二次世界大戦の大部分を債券の販売によって資金調達した際に、同様のことを行った。 このお金はその後、あらゆる種類のインフラを建設し、戦争に資金を提供するための融資に使用されました。 というタイトルの米国財務省の報告書によると、 復興金融公庫最終報告書 (政府印刷局、1959 年)、RFC は 40 年から 1932 年(運営期間)に 1957 億ドル以上を融資または投資しました。 一部の推定によると、その総額は約50億ドルでした。 このうちのごく一部は、最初の大文字化によるものです。 残りは米国財務省から51.3億ドル、国民から3.1億ドル借りられました。 RFC は道路、橋、ダム、郵便局、大学、電力、住宅ローン、農場などに資金を提供し、同時に政府に金もうけました。 通常の融資機能(戦時中の特別補助金などを除く)で、最終的に純利益総額は690億XNUMX万ドルとなった。

ノースダコタ州は、州が収入を州所有の銀行に保管し、それを州と国民への信用創出に利用し、止血帯を迂回して自由血流を利用することで、低迷する経済をいかに活性化させることができるかを実証する先導者となった。州外の民間銀行によって課された信用。 カリフォルニア州や他の州も同様のことを行う可能性がある。 彼らは雇用を創出し、住宅所有権を回復し、インフラを再建し、全般的に経済を刺激しながら、債務水準を増加させたり公的資金を危険にさらしたりすることなく、そして納税者に一銭も負担させることなく、国家に多額の配当を生み出すことができる。

著者について

茶色のエレンエレン・ブラウンは弁護士です。 公的金融機関、ベストセラーを含む12冊の書籍の著者 債務のWeb。 に パブリック・バンクソリューション、彼女の最新の本は、彼女は歴史と世界的に成功した公共の銀行モデルを探ります。 彼女の200 +ブログ記事がです EllenBrown.com.

この著者による書籍

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公的銀行の解決策:荒気から繁栄へ、エレン・ブラウン公立銀行の解決策:託送から繁栄へ
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禁断症状:効果的な非毒性がん治療は抑制されていますか? Ellen Hodgson Brownによる。禁断症状:効果的な非毒性がん治療は抑制されていますか?
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